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美联储加息举棋不定 新兴市场货币持续巨震

2015-09-08 08:41:13  作者:佚名  来源:中国证券报·中证网(北京)

在全球经济复苏前景存在不确定性的背景下,新兴市场已成为投资者眼中的“脆弱链条”,导致众多新兴市场货币出现剧烈波动。7日,新兴市场货币的巨震仍在持续。其中,美元兑马来西亚林吉特升至17年高点;美元兑印度卢比升至近两年来最高水平;美元兑土耳其里拉大涨逾1.3%;美元兑韩元突破1200,一举升至四年前水平;美元兑巴西雷亚尔升至3.8434,雷亚尔今年迄今已贬值逾30%。

分析人士认为,全球经济复苏进程近来出现变数,新兴经济体“跑步前进”的速度明显放缓,加之美国可能即将开启的加息周期更是给新兴经济体蒙上了一层阴影,短期来看,新兴市场货币的表现还需要观察美联储“脸色”而定。

林吉特“弱冠”亚洲

截至北京时间9月7日20时,美元兑马来西亚林吉特升至4.33,冲至该汇率17年以来的高点。今年以来林吉特兑美元跌幅超过19%,成为亚洲新兴货币中表现最弱的品种。分析人士认为,因政坛丑闻、外债占比过高以及国际油价下跌等因素,马来西亚资本外逃严重,林吉特近期弱势难改。瑞银分析师甚至认为,不排除马来西亚政府未来实行资本管制的可能,更有可能的是本国企业和居民实行资本管制,因为限制外资会进一步挫伤国际投资者的信心。

国际信用评级机构标准普尔则认为,马来西亚的邻国印度尼西亚资本外流的风险更高。数据显示,截至今年7月的五个月内,印尼央行的外储减少将近7%。外界猜测,为了稳定本币汇率,印尼8月份的外储更会持续减少。7日,美元兑印尼卢比升至14266水平,今年以来印尼卢比兑美元跌幅已超过13%。

韩元也是7日表现很“受伤”的亚洲新兴货币。当日美元兑韩元一度升至1200水平之上,为2011年10月以来的最高点位。今年以来韩元兑美元跌幅已超过9%。对此韩国贸易、工业和能源部长尹相直称,作为韩国经济的支柱产业,韩国出口将随着全球经济减速而变得更加糟糕。

市场关注美加息时点

彭博数据显示,今年以来全球表现最差的五大新兴市场货币依次为:巴西雷亚尔、哥伦比亚比索、土耳其里拉、马来西亚林吉特以及南非兰特,上述五种新兴市场货币兑美元的跌幅分别为30.9%、24%、23%、19.2%以及17%。

分析人士认为,新兴市场货币近期大幅波动主要是因为美联储的加息预期,美联储需要更清晰的前瞻指导,进一步明确加息门槛,制定新的加息条件。由于美联储对于在今年年内脱离零利率区间表达出了强烈的倾向,首度加息时点的选择备受金融市场关注。

美联储副主席费舍尔日前表示,美国通胀可能反弹,美联储可以逐步升息。他同时提到货币政策的滞后性,主张在通胀回升到2%之前就缓步加息,。

在美联储重点关注的另一领域——就业市场上,上周五公布的美国8月非农就业人数增加17.3万人,低于市场预期,失业率则跌至近七年半最低水平,但7月及7月数据向上修正,同时小时工资增速高于预期。该数据使得美联储加息时点变得难以预判。

7日,法国巴黎银行新兴市场策略师发布报告认为,新兴市场风险偏好目前明显降低,特别是在9月16-17日美联储议息会议前,新兴市场货币或持续走弱。但另有机构观点认为,一旦此次会议后美联储的加息预期变得明朗,新兴市场货币将迎来难得的反弹良机。

今年以来林吉特兑美元跌幅超过19%,成为亚洲新兴货币中表现最弱的品种。

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